Als Kasachstan vor fünf Jahren zu einem der weltweit größten Krypto-Mining-Hubs wurde, belastete der Boom das Stromnetz des Landes, und die Reaktion der Regierung führte dazu, dass die meisten Miner entweder das Land verließen oder in den Untergrund gingen.

Nun versucht die kasachische Regierung, alles zurückzuholen, indem sie Steuererleichterungen und Rechtssicherheit bietet.

Die kasachische Regierung unterzeichnete ein Dekret, das darauf abzielt, Bürger zu ermutigen, Kryptowährungsbestände zu deklarieren, diese auf regulierte inländische Plattformen zu verlagern und digitale Vermögenswerte in die Volkswirtschaft des Landes zu integrieren.

Die Behörden gewähren privaten Investoren eine Steuerbefreiung auf persönliche Einkünfte aus Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten für drei Jahre, sofern die Vermögenswerte nicht mit Betrug, Geldwäsche oder nicht lizenzierten Krypto-Diensten in Verbindung stehen.

Die Entscheidung ebnet den Weg, um es Minern zu erleichtern, im Land zu operieren — und für alle zu profitieren.

Krypto-Boom abrupt beendet

Kryptowährungs-Mining nutzt leistungsstarke Computer, um komplexe mathematische Probleme zu lösen, um Transaktionen zu verifizieren und einer Blockchain hinzuzufügen — dem Hauptbuch, in dem die Transaktionshistorie einer Kryptowährung aufgezeichnet wird.

Miner, die diese erfolgreich lösen, werden mit Kryptowährung belohnt, die direkt auf ihre persönlichen Krypto-Wallets eingezahlt wird, was in Fällen wie Bitcoin erhebliche Gewinne einbringen kann.

Der Nachteil ist, dass der Prozess große Mengen an Strom verbraucht, da die Berechnungen eine anhaltende Rechenleistung erfordern.

Nachdem China 2021 das Bitcoin-Mining verbot, begannen viele Miner, nach neuen Standorten mit günstiger Energie zu suchen.

Zu diesem Zeitpunkt wurde Kasachstan rasch zum zweitgrößten Bitcoin-Mining-Standort nach den USA. Viele wollten von den Gewinnen profitieren, sodass sogar Mining-Geräte auf Balkonen aufgestellt wurden.

Einige gingen so weit, Mining-Farmen als Gemüselager, Gewächshäuser oder KI-Rechenzentren in verlassenen sowjetischen Industrieanlagen zu tarnen, um ihren enormen Stromverbrauch zu verschleiern.

Das Land konnte den Krypto-Boom nicht lange genießen. Der rasante Zustrom von Minern legte eine enorme Last auf das alternde Stromnetz des Landes.

Im Oktober 2021 trug der steigende Strombedarf zu Ausfällen in drei Kraftwerken im Nordosten Kasachstans bei, während rollierende Stromausfälle mehrere Regionen betrafen. Auf dem Höhepunkt verbrauchten Kryptowährungs-Miner schätzungsweise 8 % der gesamten Stromproduktion Kasachstans.

Die Behörden reagierten mit wiederholten Verschärfungen der Regulierungen zum Stromverbrauch und zur Legalisierung digitaler Vermögenswerte, was zur Abwanderung von Minern ins Ausland und zur Zunahme illegaler Betriebe führte.

Kasachstan verbot Krypto-Mining nie vollständig und hielt sich die Option offen, dessen Potenzial in Zukunft zu nutzen.

Laut der kasachischen Finanzaufsichtsbehörde, dem Astana International Financial Centre (AIFC), besitzen kasachische Bürger etwa 1 Million Krypto-Wallets.

Das AIFC, das nach dem Vorbild von Dubais DIFC-Finanzfreizone gestaltet wurde, fungiert als Kasachstans Sandbox für Finanzinnovationen und dient als regulatorische Heimat für Unternehmen für digitale Vermögenswerte, die im Land tätig sind.

Diese Zahl ist fast viermal so hoch wie die Anzahl der Nutzer, die auf autorisierten lokalen Börsen registriert sind, die im März 256.900 erreichten.

Krypto-Vermögenswerte zurück ins Inland holen

Experten zufolge hat sich die Rückholung von Krypto-Besitzern in ihre Heimatländer durch Anreize und vereinfachte Rechtsrahmen in den letzten Jahren zu einem globalen Trend entwickelt.

Die VAE, Hongkong und Singapur haben ähnliche Steuermaßnahmen zusammen mit klaren Lizenzierungs-, Regulierungs- und Bankzugangsregeln umgesetzt, was zusätzliche Einnahmen brachte.

Das Dekret geht auch auf die Energieproblematik ein, die Kasachstans frühere Mining-Krise ausgelöst hatte.

Gemäß dem Plan kann Begleitgas aus Ölfeldern, das nicht für staatliche Zwecke benötigt wird, zur Stromerzeugung für Mining-Betriebe genutzt werden, was die Optionen der Miner über das nationale Hauptnetz hinaus erweitert.

Der Generaldirektor von Binance Kasachstan, Nurkhat Kushimov, hält den Steueranreiz für die wichtigste Maßnahme im Dekret.

„Dieser Ansatz macht die Arbeit in einer lizenzierten Umgebung attraktiver, stärkt das Vertrauen in den Markt und schafft die Bedingungen für seine weitere Entwicklung“, sagte er.

Der Vorsitzende von Kasachstans Verband für Fintech, KI und Krypto-Industrie, Bakhytzhan Kenzhebayev, ist der Ansicht, dass der Steueranreiz eine der Hauptunsicherheiten für private Investoren beseitigt, nämlich die Frage, wann und auf welcher Grundlage die Verpflichtung entsteht. Doch die Maßnahme an sich reicht nicht aus.

„Für einen lizenzierten Teilnehmer ist die Vorhersehbarkeit der Regel wertvoller als der Vorteil selbst.“

„Für bestimmte Unternehmerkategorien bedeuten bevorzugte Steuerregime nicht nur eine Steuerreduzierung im laufenden Zeitraum, sondern auch eine mögliche mehrfache Steuererhöhung in der Zukunft aufgrund gestiegener Volumen“, sagte Mubarakov.

Vize-Minister für KI und digitale Entwicklung, Gizzat Baitursynov, erklärte, dass seine Abteilung an einem Vorschlag für ein vereinfachtes Steuersystem nach Ablauf der Befreiung in drei Jahren arbeitet.

Er fügte hinzu, dass die Abteilung auch daran arbeitet, Steuerprüfungen für private Investoren für die vorangegangenen drei Jahre abzuschaffen.

Jenseits von Steueranreizen

Experten sagen, dass die Rückkehr kasachischer Privatinvestoren auf inländische Plattformen von deren Wettbewerbsfähigkeit abhängen wird.

„Für die meisten Nutzer bleiben Benutzerfreundlichkeit, Liquidität, Verfügbarkeit von Instrumenten, Transaktionsgeschwindigkeit und die nahtlose Interaktion mit dem Bankensystem die entscheidenden Faktoren“, sagte Kushimov.

Laut Kenzhebayev liegen die Hauptrisiken nun in den verwendeten rechtlichen Definitionen und Terminologien. Wird die Befreiung zu weit gefasst, könnte dies Raum für Missbrauch schaffen und die Steuervermeidung bei anderen, nicht mit Krypto verbundenen Vermögenswerten ermöglichen.

„Dies birgt das Risiko einer Kehrtwende der Norm in ein oder zwei Jahren, was dem Markt mehr schadet als ein zunächst hoher, aber stabiler Satz“, erklärte Kenzhebayev.

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Er warnte auch davor, dass derselbe digitale Vermögenswert je nachdem, ob er unter das AIFC oder Kasachstans nationale Regeln fällt, als zwei unterschiedliche Dinge behandelt werden kann, was wiederum bedeuten würde, dass Unternehmen gleichzeitig zwei getrennten Rechtsstrukturen genügen müssten.

„Die Schwierigkeit entsteht an der Schnittstelle. Dadurch baut der Teilnehmer zwei parallele Infrastrukturen für ein Geschäft auf, was sich auf die Kosten auswirkt“, sagte er.

Kenzhebayev sagte, dass Steuererleichterungen allein nicht ausreichen würden, um Nutzer auf lizenzierte kasachische Plattformen zu ziehen.

Was den Unterschied ausmachen würde, so sagte er, sei ein verlässlicher Bankzugang, klare Regeln für die Umwandlung von Krypto in die Landeswährung, eindeutige Anforderungen für die sichere Verwahrung von Kundengeldern und ein regulatorisches Umfeld, das lizenzierte Betreiber nicht benachteiligt.