Die Inflationsabschwächung in Europa erwies sich als kurzlebig.

Nach einer Beruhigung im Juni beschleunigte sich das Wachstum der Verbraucherpreise im Euroraum im Juli erneut, da der wiederaufflammende Konflikt im Nahen Osten die Energiekosten in die Höhe trieb.

Laut der Schnellschätzung von Eurostat stieg die jährliche Verbraucherpreisinflation im gesamten Währungsraum im Juli auf 2,9 %, gegenüber 2,8 % im Juni und damit im Einklang mit den Erwartungen der Ökonomen.

Auch die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, stieg leicht auf 2,5 % (von 2,4 %). Energie verzeichnete den höchsten jährlichen Anstieg mit einem Plus von 10 % im Vergleich zum Vorjahr, gefolgt von Dienstleistungen mit +3,3 %.

Dies geschah nur einen Tag nachdem das BIP des Euroraums im zweiten Quartal unerwartet beschleunigt war, was die Ansicht unterstrich, dass die europäische Wirtschaft weitaus widerstandsfähiger ist als von vielen befürchtet.

Doch hinter der Schlagzeile zeigten sich sehr unterschiedliche Inflationstrends im Euroraum: In einigen Ländern verschärften sich die Preisdrucke, während andere eine spürbare Abschwächung erlebten.

Litauen blieb ein Inflationsbrennpunkt

Litauen verzeichnete im Juli mit 5,6 % die höchste Inflationsrate im Euroraum, gefolgt von Bulgarien (4,1 %), Zypern (4,0 %), Spanien (3,8 %) und Kroatien (3,6 %).

Am anderen Ende der Skala meldete Estland die niedrigste jährliche Inflationsrate mit 2,0 %, vor Malta (2,1 %), Frankreich (2,4 %), Lettland (2,5 %), Österreich (2,6 %) und Finnland (2,6 %).

Deutschland, die größte Volkswirtschaft des Blocks, sah die Inflation auf 2,8 % steigen, während Italien mit 2,9 % im Euroraum-Durchschnitt lag.

„Wir gehen davon aus, dass die Gesamtinflation im Euroraum bei knapp über 2,5 % verharren wird“, kommentierte der Ökonom Claus Vistesen von Pantheon Economics die Daten.

Das Unternehmen erwartet, dass die Europäische Zentralbank einen weiteren Zinsschritt von 25 Basispunkten vornehmen wird, bevor sie eine Pause einlegt.

Wo die Inflation beschleunigt und wo sie nachließ

Im Vergleich zu Juni entwickelten sich die Inflationsdrucke im gesamten Währungsraum in sehr unterschiedliche Richtungen.

Der stärkste monatliche Anstieg wurde in den Niederlanden verzeichnet, wo die Verbraucherpreise um 1,5 % gegenüber Juni stiegen, gefolgt von Deutschland (+0,9 %), Frankreich (+0,6 %), Kroatien (+0,6 %), Malta (+0,6 %), Estland (+0,5 %) und Bulgarien (+0,4 %).

Im Gegensatz dazu sanken die Preise am stärksten in Griechenland (–1,4 %), gefolgt von Italien (–1,0 %), Lettland (–0,7 %), Belgien (–0,6 %), Luxemburg (–0,6 %), Österreich (–0,4 %), Portugal (–0,3 %) und Slowenien (–0,3 %).

„Der anhaltende Konflikt und der Anstieg der Energiekosten bleiben zentrale Risiken für das Wachstum, da der Euroraum ein Nettoimporteur von Energie ist“, sagte Matthew Ryan, Leiter der Marktstrategie beim globalen Finanzdienstleister Ebury.

„Obwohl die Ölpreise von ihren Höchstständen zurückgegangen sind, bleiben sie hoch, und der Anstieg der Erdgaspreise auf Mehrjahreshochs verstärkt die Sorgen“, fügte er hinzu.

Märkte bleiben im „Risk-on“-Modus

Die Risikobereitschaft blieb an den Märkten nach dem kräftigen Anstieg an der Wall Street am Vortag stark, als Microsoft nach herausragenden Quartalszahlen um 15 % zulegte – der stärkste Tagesgewinn seit 2008.

Der Euro festigte sich nach den Inflationszahlen leicht gegenüber dem US-Dollar auf 1,1520, während europäische Aktien den Anstieg vom Donnerstag fortsetzten.

Der deutsche DAX 40 stieg um etwa 0,8 % auf ein neues Rekordhoch von über 25.800 Punkten, der Euro Stoxx 50 legte mehr als 1 % zu und erreichte ein Allzeithoch, der französische CAC 40 stieg um etwa 0,9 %, und der italienische FTSE MIB überzeugte mit einem Plus von fast 1 %.

Wieder einmal führten Technologieaktien den Anstieg an.

Infineon Technologies sprang um mehr als 6 % nach oben und verlängerte damit die KI-getriebene Erholung bei globalen Halbleiterwerten. STMicroelectronics stieg um mehr als 4 %, während Siemens Energy um etwa 3,5 % zulegte.

Die Unternehmensgewinne bestätigten weiterhin die positive Stimmung.

Saint-Gobain stieg nach einem stärkeren Umsatzwachstum im zweiten Quartal. NatWest legte nach einem Anstieg des Vorsteuergewinns um 29 % zu, während Engie und Crédit Agricole ebenfalls höher notierten, nachdem sie bessere als erwartete Ergebnisse vorgelegt hatten.