Die Aktien von Microsoft stiegen am Donnerstag im vorbörslichen Handel um bis zu 10 %, nachdem der Technologiekonzern stärkere als erwartete Umsätze und ein beschleunigtes Wachstum seines Cloud-Geschäfts Azure prognostizierte – ein weiteres Zeichen dafür, dass sich die massiven Investitionen in künstliche Intelligenz auszahlen.

Das Unternehmen erwartet für das Quartal Juli bis September Umsätze zwischen 89,85 Mrd. USD (78,5 Mrd. €) und 90,95 Mrd. USD (79,5 Mrd. €), was einem Wachstum von 16 % bis 17 % entspricht. Zudem prognostiziert Microsoft, dass der Azure-Umsatz in konstanter Währung um etwa 45 % steigen wird, gegenüber 43 % im vorherigen Quartal.

Die optimistische Prognose folgte auf bessere als erwartete Ergebnisse für das vierte Fiskalquartal. Der Umsatz stieg im April-Juni-Zeitraum um 18 % auf 90 Mrd. USD (78,7 Mrd. €) und übertraff damit die Prognose von Analysten, die von FactSet befragt wurden und 87,6 Mrd. USD (76,6 Mrd. €) erwartet hatten.

Der Nettogewinn kletterte um 31 % auf den Rekordwert von 35,8 Mrd. USD (31,3 Mrd. €), wobei diese Zahl durch einen nicht realisierten Gewinn von 3,2 Mrd. USD (2,8 Mrd. €) aus Microsofts Investition in das KI-Unternehmen Anthropic gestützt wurde. Der verwässerte Gewinn pro Aktie lag bei 4,81 USD (4,20 €) und damit über der Analystenprognose von 4,24 USD (3,71 €).

Die Umsätze mit Microsoft Cloud beliefen sich im Quartal auf 59,3 Mrd. USD (51,9 Mrd. €), ein Anstieg von 27 % im Jahresvergleich. Das starke Wachstum spiegelt die höhere Nachfrage nach Microsofts Cloud-Computing-Plattform Azure sowie nach den eigenen KI-Anwendungen und -Diensten wider. Der Umsatz mit Azure und anderen Cloud-Diensten stieg um 43 %.

Microsoft gab an, dass die Nachfrage nach Azure weiterhin das verfügbare Angebot übersteigt, obwohl im Quartal zusätzliche Recheninfrastruktur in Betrieb genommen wurde.

Für das am Juni beendete Fiskaljahr meldete das Unternehmen einen Umsatz von 331,8 Mrd. USD (289,9 Mrd. €).

„In diesem Jahr hat der Azure-Umsatz erstmals die Marke von 100 Mrd. USD (87,4 Mrd. €) überschritten, und Microsoft 365 Copilot hat über 30 Millionen bezahlte Nutzer erreicht – ein Zeichen für das Vertrauen, das Kunden in uns setzen, um ihre KI-Transformation voranzutreiben“, sagte Microsoft-CEO Satya Nadella am Mittwoch in einer Erklärung.

Das gleichzeitige Wachstum von Azure und Copilot zeige, dass Microsoft „auf beiden Ebenen gewinnt“, so Michael J. Wolf, Gründer und CEO von Activate Consulting, in einer Stellungnahme. Microsoft erreiche dies, indem es „die Cloud-Infrastruktur für Unternehmens-KI bereitstellt und gleichzeitig die in den Produkten integrierten KI-Tools monetarisiert, die Mitarbeiter täglich nutzen“.

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Anleger hatten nach Belegen gesucht, dass Azure und Copilot, Microsofts führender KI-Assistent, irgendwann Rendite abwerfen könnten, da die Bedenken hinsichtlich der hohen KI-Ausgaben in der Branche stetig gewachsen sind.

Finanzchefin Amy Hood teilte den Anlegern in einer Telefonkonferenz mit, dass die Kapitalausgabenpläne des Unternehmens für das Kalenderjahr 2026 unverändert bleiben.

Eine Änderungen der Bilanzierungsmethode werde diese Prognose auf etwa 175 Mrd. USD (152,9 Mrd. €) anpassen, so Hood, doch in der Praxis bleibe die Erwartung „unverändert“. Dieser Schritt markiert einen Bruch mit Wettbewerbern, die ihre Ausgabenprognosen kontinuierlich erhöht haben.

Hood hatte Anfang dieses Jahres angekündigt, dass das Unternehmen für 2026 Kapitalausgaben in Höhe von 190 Mrd. USD (165,9 Mrd. €) plant.

Bryan Hayes, Investmentstratege bei Zacks Investment Research, erklärte in einer Stellungnahme: „Zum ersten Mal seit drei Quartalen scheint der Markt bereit zu sein, anzuerkennen, dass die Ausgaben etwas Reales einbringen.“

„Wir bleiben sehr zuversichtlich, dass sich diese Investitionen langfristig auszahlen, angesichts dieser starken Nachfragesignale, der zunehmenden Produktnutzung, die wir beobachten, und der Effizienzsteigerungen, die wir über die Plattform hinweg vorantreiben“, sagte Danielle Criste, Direktorin für Investor Relations bei Microsoft, in einem Interview.

Meta-Gewinn verfehlt Erwartungen

Meta Platforms gab am Mittwoch bekannt, dass der Gewinn im zweiten Quartal gesunken ist, obwohl der Umsatz die Erwartungen der Wall Street übertraf, da Rechtskosten und Abfindungen die Ergebnisse belasteten.

Das Mutterunternehmen von Facebook und Instagram erzielte im April-Juni-Zeitraum einen Gewinn von 15,85 Mrd. USD (13,8 Mrd. €). Das entspricht einem Rückgang von 14 % gegenüber 18,34 Mrd. USD (16 Mrd. €) im Vorjahreszeitraum.

Der Umsatz stieg um 28 % auf 60,8 Mrd. USD (53,1 Mrd. €) von 47,52 Mrd. USD (41,5 Mrd. €).

Meta erzielte einen Gewinn von 6,18 USD (5,40 €) pro Aktie, was unter den von FactSet befragten Analysten erwarteten 7,19 USD (6,30 €) lag. Die Analysten hatten einen Umsatz von 60,22 Mrd. USD (52,6 Mrd. €) prognostiziert.

Die Gesamtkosten und -ausgaben stiegen um 55 % auf 42,03 Mrd. USD (36,7 Mrd. €), darunter 2,4 Mrd. USD (2,1 Mrd. €) an Belastungen im Zusammenhang mit Rechtsverfahren und 1,18 Mrd. USD (1,03 Mrd. €) an Abfindungskosten im Zusammenhang mit der Personalreduzierung von Meta im Mai. Die operativen Margen verengten sich von 43 % auf 31 % im Vorjahresvergleich.

„KI beschleunigt heute unser Kerngeschäft, treibt unsere nächste Generation von Produkten voran und eröffnet völlig neue Unternehmensmöglichkeiten“, sagte CEO Mark Zuckerberg in einer Erklärung. „Die Ergebnisse zeigen sich bereits, und ich bin optimistisch, was das Potenzial angeht.“